财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理大(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十dà)幅调仓(cāng)换股的动向和投(tóu)资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科(kē)技、中国移动(dòng)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的(de)葛兰，也开始布局人工(gōng)智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季，包(bāo)括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰(lán)等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长(zhǎng)价值(zhí)的基金(jīn)经理仍(réng)坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能的(de)盛典(diǎn)。面对火出天(tiān)际的AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调仓换股，可见越(yuè)来越多的基金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业(yè)心态(tài)的生动写照。

　　光大证券统计数(shù)据(jù)也(yě)证明了这一(yī)点，公募(mù)基(jī)金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓(cāng)股在TMT板块配置(zhì)市(shì)值4707亿(yì)元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一(yī)直深耕(gēng)医疗的葛兰在内(nèi)，众多(duō)知名基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来(lái)看(kàn)，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海电(diàn)影，其(qí)中(zhōng)前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股(gǔ)。其所管的(de)另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度新进(jìn)金山办(bàn)公14.37万(wàn)股(gǔ)。此外，中欧明睿新(xīn)起(qǐ)点混合一(yī)季度新进中芯国际(jì)、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游(yóu)的(de)芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)动向可以看出(chū)，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型(xíng)以及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快扩散到国内产(chǎn)业(yè)界，市(shì)场聚(jù)焦于(yú)上游算(suàn)力、传输(shū)和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏(sū)相对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立(lì)讯(xùn)精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，此前招商证(zhèng)券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募(mù)基(jī)金大类行业配(pèi)置比例一个很(hěn)重要的临界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季(jì)度(dù)末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基(jī)金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点(diǎn)看(kàn)，基金经(jīng)理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的(de)另一面，仍(réng)有一(yī)部分(fēn)仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金(jīn)成长团队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一(yī)季报中也(yě)证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎(qíng)升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重(zhòng)仓股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份(fèn)，均属(shǔ)于新能源概念(niàn)股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了(le)仍对新能源保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基(jī)本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理(lǐ)的睿远成长价值(zhí)混合前十大(dà)重仓股分别(bié)为中国(guó)移动、宁德时(shí)代(dài)、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底(dǐ)该基金增持(chí)了宁(níng)德时(shí)代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得(dé)关(guān)注的是，加仓幅度最多的(de)是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半(bàn)年的消化后，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分位以及股价(jià)位(wèi)置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经(jīng)充分释放(fàng)，目(mù)前这(zhè)个时间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力。在一(yī)季度我(wǒ)们对于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下(xià)，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受财联社(shè)记者(zhě)采访时(shí)提(tí)到，他(tā)曾重点关(guān)注过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去追(zhuī)逐风(fēng)口，他(tā)选择会在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕(bǔ)捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押(yā)进去，不确定性来的(de)时(shí)候，无(wú)论是基金经理个人还是投资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施(shī)罗(luó)德基金的(de)王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时(shí)间(jiān)，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不(bù)过他也认(rèn)为(wèi)这些股票的估(gū)值体系还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今年(nián)一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判(pàn)断，相关(guān)领(lǐng)域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以(yǐ)及(jí)光模块等细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的(de)确认，中微观层面(miàn)上尚有空间，估值(zhí)修(xiū)复尚未结(jié)束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初(chū)至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上(shàng)一(yī)轮(lún)行情催(cuī)化主要集中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到(dào)各个领域的应用厂(chǎng)商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和(hé)发布，其(qí)中办公(gōng)场景进展相对较快，我们预计5月(yuè)之(zhī)后(hòu)将进入(rù)AI应(yīng)用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资(zī)者优先关注应用层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿(yì)私募大(dà)佬(lǎo)董承非(fēi)也看好相(xiāng)关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦言，自己目(mù)前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续或有波动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度(dù)投资策略会(huì)上(shàng)提到“今年大(dà)概率(lǜ)还(hái)是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤(yóu)其是很多科技股(gǔ)在过去几年其实(shí)没有(yǒu)太多的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长时(shí)间没(méi)有太多(duō)表现。今年要推动数字经济，今年半导体周期(qī)要见底，本身今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒(xǐng)道(dào)，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完，但二一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适(shì)合大多数的投资者(zhě)，不适(shì)合在(zài)这(zhè)个位(wèi)置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标(biāo)2013年“移动互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续调整时(shí)长(zhǎng)与(yǔ)幅度有限(xiàn)。对于(yú)下(xià)一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业(yè)绩(jì)兑现的环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如(rú)，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十