投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(ji古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口à)连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的(de)公古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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