近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业(yè)务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。