芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降，也(yě)是抬高(gāo)失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率(lǜ)较去(qù)年同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一定(dìng)是失业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断对(duì)于(yú)全年龄段失(shī)业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳(láo)动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前(qián)青年(nián)就业和失(shī)业人数的基(jī)本情(qíng)况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人(rén)数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持(chí)平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业(yè)人(rén)群后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例(lì)在(zài)其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人(rén)口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大幅(fú)高(gāo)于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学(xué)教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业(yè)与青(qīng)年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部(bù)青年失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的(de)知识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他四(sì)个行业是过去(qù)十年(nián)青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业(yè)的(de)青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务(wù)、公(gōng)共(gòng)管理等(děng)行业(yè)，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均高于疫(yì)情前(qián)三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术服(fú)务(wù)业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业(yè)人员增长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁(suì)失(shī)业人(rén)口的分(fēn)化。房地(dì)产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的(de)一季度就业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前(qián)者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员(yuán)流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到(dào)十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的(de)下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的(de)时间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇(chóng)导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)两个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的(de)两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年(nián)底(dǐ)我国城(chéng)乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构(gòu)的(de)问题(tí)，有失偏颇武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百。本(běn)篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加(jiā)社会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力(lì)。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳(láo)动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度(dù)调查(chá)的(de)五分(fēn)之一左右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的人(rén)口普查(chá)则在(zài)长表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍(réng)会存(cún)在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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