今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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