北京时间5月(yuè)7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会在(zài)奥马哈如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时(shí)的(de)提问(wèn)环节中(zhōng)，回答了投资(zī)人(rén)的47个问题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了(le)来自(zì)全(quán)球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学家杨德龙如此(cǐ)分享自己(jǐ)在股东大会的现(xiàn)场见闻(wén)。

　　往届大会上(shàng)，巴菲(fēi)特都会谈到中国(guó)经济，今年(nián)也(yě)不(bù)例(lì)外。

　　“中美(měi)两国都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为(wèi)更好(hǎo)的国家(jiā)，美国也可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也(yě)曾多次(cì)公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公司(sī)进行(xíng)过投资部(bù)署，不(bù)过投资对(duì)象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益(yì)率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为董(dǒng)事长的(de)芒格也曾表示，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题的(d美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗e)。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一些(xiē)更好的公司，而这即便(biàn)有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值(zhí)得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股票可能(néng)会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资产收益率不低(dī)于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上(shàng)其(qí)投资(zī)特点(diǎn)，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了梳理，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤为(wèi)出色；而从近3年的净(jìng)资(zī)产收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最(zuì)大(dà)赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时(shí)代财经首先(xiān)考虑净资(zī)产收(shōu)益率指标，且(qiě)出于对公司(sī)的(de)价值(zhí)判(pàn)断(duàn)而不是价格(gé)判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看，排名第一的分(fēn)别为(wèi)博(bó)拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参考(kǎo)了(le)上市(shì)公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与(yǔ)其所属(shǔ)行业算(suàn)术(shù)平(píng)均(jūn)值(zhí)进行对比，又(yòu)从100家公(gōng)司中挑(ti美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗āo)选出(chū)了估值(zhí)相对行业(yè)平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代(dài)财经(jīng)通过巴菲(fēi)特(tè)的持(chí)仓(cāng)变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时(shí)也(yě)在(zài)重金押注能源领(lǐng)域，如(rú)西(xī)方石油(yóu)、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓(cāng)银行(xíng)股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银行和2010年(nián)入手的(de)纽约梅隆(lóng)银(yín)行，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有33年的百年老行——富国(guó)银行。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行(xíng)业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等这(zhè)类之(zhī)前商品信誉受过不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符合巴菲(fēi)特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域(yù)，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色，净利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星家电潜(qián)力大(dà)

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不(bù)少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净(jìng)资产收益(yì)率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所以或(huò)还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行(xíng)业(yè)公司上榜不(bù)少。其中，有专做(zuò)厨卫电(diàn)器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒(jiǔ)企，上述三家企业的(de)5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之(zhī)差来(lái)看，差距最(zuì)大的是主营(yíng)集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻(gōng)数字营销的三(sān)人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业(yè)最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区(qū)间股(gǔ)价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价(jià)均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司(sī)分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对符合(hé)巴(bā)菲特投资(zī)逻辑(jí)的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家(jiā)公司(sī)自2018年以(yǐ)来(lái)，股价(jià)涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗