昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行董事许家印是(shì)该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司(sī)的(de)增(zēng)资及相关协议，向恒(héng)大地(dì)产增(zēng)资(zī)人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒大(dà)集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解(jiě)决被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名(míng)单，被限(xiàn)制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗(àn)示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今的(de)关键数据并(bìng)未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币政策以10克是几两获得(dé)足够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近(jìn)期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们的(de)政策利率(lǜ)需要在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速(sù)至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联储密(mì)切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的(de)表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月(yuè)的新闻(wén)发(fā)布会(huì)上表示(shì)，通胀预期(qī)的回(huí)升“相当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美(měi)联储保持(chí)长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大(dà)单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表示(shì)，本(běn)周公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次申请10克是几两失业(yè)金(jīn)人数超预期抬升，表现不(bù)佳的(de)数(shù)据(jù)使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高(gāo)位，其中金价更是(shì)在历史高位运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)低，已不(bù)及同为避险资产的美元，避(bì)险资(zī)金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利好(hǎo)因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国(guó)国际(jì)储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极的(de)推动作(zuò)用(yòng)。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利(lì)率的环(huán)境(jìng)下，美国的经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年(nián)美国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关(guān)注(zhù)美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势(shì)主要(yào)受(shòu)美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌(diē)后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月(yuè)初到(dào)来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形成正式(shì)法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会(huì)对市(shì)场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前(qián)国内经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日(rì)公布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据(jù)同样不理想，这激发了(le)市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担(dān)忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而(ér)在(zài)此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱(ruò)的(de)情况下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基(jī)点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而(ér)白银价格虽(suī)然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下(xià)游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言(yán)也(yě)是(shì)相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需(xū)缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使得(dé)白(bái)银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国(guó)内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定(dìng)资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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