关(guān)注市(shì)场热点(diǎn)消息。

　　美联储(chǔ)布拉德：利率可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步提(tí)高

　　周五，圣(shèng)路易斯联储行长布拉(lā)德表示，决策者可(kě)能不(bù)得不(bù)进一步提(tí)高利率以给通(tōng)胀降(jiàng)温(wēn)，但他补(bǔ)充称(chēng)，自己将观(guān)望一定时(shí)间(jiān)，看看经济数据表现(xiàn)再决定(dìng)6月应该采(cǎi)取何种行(xíng)动。

　　“我们(men)过去(qù)15个月采取的激进政策(cè)遏制了通胀的上(shàng)升，但目前还(hái)不清楚通胀(zhàng)是否(fǒu)处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到“通胀实质性下降(jiàng)”才能(néng)确信没有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示(shì)，他认为(wèi)美联储仍然可以实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆，在不触(chù)发经(jīng)济严重下滑(huá)的情况下帮助通胀率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经(jīng)济可能(néng)陷(xiàn)入衰退，但这不(bù)是(shì)基线情景。我认为基线情境是(shì)经济增(zēng)长缓慢，劳动力市场可能(néng)略(lüè)有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布拉德(dé)说。

　　布拉德(dé)是美联储决(jué)策者中(zhōng)鹰派(pài)官员(yuán)的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称(chēng)，但今年在联邦公开市场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)15日正(zhèng)式(shì)启动

　　中国(guó)人民银(yín)行5月5日表(biǎo)示，香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利，初期先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”，是香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者(zhě)经由(yóu)香(xiāng)港与(yǔ)内地基(jī)础设(shè)施机构之间在(zài)交(jiāo)易(yì)、清算、结(jié)算(suàn)等方(fāng)面互联互通(tōng)的(de)机制安排，参(cān)与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。初期可(kě)交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内投资者(zhě)需与外(wài)汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集(jí)中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算客(kè)户。

　　初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交易(yì)净限额(é)为200亿元人民币，清算限(xiàn)额为(wèi)40亿(yì)元人(rén)民(mín)币，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交(jiāo)所道(dào)歉(qiàn)

　　昨日，转债(zhài)市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日(rì)早盘(pán)却仍能正常交易，盘(pán)中一度(dù)上涨(zhǎng)近15％。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌(pái)，并发(fā)布公告，就相关原因(yīn)进(jìn)行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布(bù)关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及(jí)相关(guān)交易处(chù)理情况的(de)公告。公告称，2023年(nián)4月26日，江苏(sū)嵘泰工(gōng)业股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)公司）在上(shàng)交所网站发布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公(gōng)告(gào)称(chēng)，嵘泰转债最后一(yī)个交易(yì)日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续分别(bié)于4月27日、4月(yuè)28日(rì)、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示(shì)性(xìng)公告。2023年5月5日早盘，因(yīn)技术原因，该可转(zhuǎn)债仍(réng)挂(guà)牌交(jiāo)易(yì)。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成交8.35万(wàn)手，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所债券交易规(guī)则》第一百三十条等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易无(wú)效，不进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的发生，上交(jiāo)所深表歉意(yì)，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出(chū)尽后，市(shì)场情绪有所回暖，叠(dié)加油(yóu)脂(zhī)市场基本面迎来改善(shàn)，“五(wǔ)一”假期过后(hòu)，油脂市场连涨两日(rì)。昨(zuó)日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜(cài)籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期间，伴随(suí)美(měi)联(lián)储(chǔ)继(jì)续加息预期以及欧美银行业危机的(de)继续发酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储(chǔ)如预期加息25个基点，这(zhè)是本轮加息周期的(de)第十次加息(xī)，也(yě)可能是本轮紧缩周期的终点。同时(shí)，欧洲央行(xíng)周四决定放慢(màn)加息步伐。在外(wài)围利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品(pǐn)市场情绪出(chū)现(xiàn)反弹，油脂价格在假期开盘走(zǒu)弱(ruò)后也(yě)迎来上涨。”中泰期货研究所油脂油料分析(xī)师(shī)巩力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程(chéng)中(zhōng)，棕(zōng)榈(lǘ)油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧(jǐn)，同时国内(nèi)棕榈油库存(cún)连(lián)续下降支撑盘面走强，菜油(yóu)紧随其(qí)后，而(ér)豆油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在(zài)光(guāng)大期货研究所油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师(shī)侯(hóu)雪(xuě)玲(líng)看(kàn)来(lái)，油脂市场的(de)强力反弹是由基(jī)本面的(de)改(gǎi)善推(tuī)动的(de)。她(tā)表示，一方面源(yuán)于(yú)餐饮端的利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩(jì)大增，多因为销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动；“五一”旅游出行(xíng)火爆(bào)，交通(tōng)运(yùn)输部数据显示，假(jiǎ)期(qī)前三天日均发(fā)送人数和2019年、2021年基本(běn)持(chí)平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货(huò)普遍存在一轮补库需求。未来(lái)很长一段(duàn)时间(jiān)，餐(cān)饮端(duān)将持续(xù)成为支撑(chēng)油脂需求的重要力量(liàng)。另一(yī)方面，国内大豆压榨(zhà)企业5月上(shàng)旬仍出(chū)现不同程(chéng)度的(de)停机计划，市场现(xiàn)货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度(dù)放缓(huǎn)；而棕榈(lǘ)油三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默(yóu)方面，产地三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默库存出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕(zōng)榈油2月库存环比下(xià)降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼(ní)国内消(xiāo)费180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持平。机(jī)构(gòu)预(yù)期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环比(bǐ)下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月库存环比减(jiǎn)少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面，受到马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈油(yóu)库存减(jiǎn)少的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在(zài)本周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油整体数据偏弱(ruò)，出(chū)口月度(dù)环比下降，且(qiě)产量降幅(fú)不足，导致(zhì)市场情绪略显悲观。但在价格(gé)持(chí)续下跌后，利(lì)空落(luò)地效应以及机构对于(yú)4月(yuè)马来西亚棕(zōng)榈油库存预估超预期(qī)下降(jiàng)的乐(lè)观情(qíng)绪，推(tuī)动期价快速(sù)反弹，而(ér)库(kù)存(cún)预估(gū)下降的原因来自(zì)于马来(lái)西亚国内消费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及菜油自身基(jī)本面供应增加(jiā)的利空因(yīn)素逐(zhú)步弱化也对盘面带来(lái)一些支持。

　　宏观(guān)和基(jī)本面，谁将起到主导作(zuò)用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一(yī)项调查显(xiǎn)示(shì)，全球第二大(dà)棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的(de)棕(zōng)榈油(yóu)库存料(liào)降至(zhì)11个月以来最低水平，因产量持平(píng)且马(mǎ)来西亚(yà)国(guó)内使用量增加。受(shòu)访的(de)九位分(fēn)析师(shī)和贸(mào)易商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及(jí)2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国(guó)内(nèi)棕榈油库存也由升(shēng)转降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中(zhōng)国粮油商务网监测数(shù)据显示，截至2023年第17周末，国(guó)内棕榈油库存(cún)总量(liàng)为77.9万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；合(hé)同(tóng)量为4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库(kù)存量为73.6万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨(dūn)；高(gāo)度(dù)库(kù)存量为4.2万吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然(rán)马来西亚和国内棕榈油库(kù)存都(dōu)在下降，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存下降的(de)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因来自于产量的季节(jié)性(xìng)减产以(yǐ)及(jí)印尼(ní)国内出口政策(cè)限(xiàn)制导(dǎo)致的棕榈油出(chū)口较好。而国内棕榈油库存大(dà)幅下降，主要是受到(dào)年(nián)初国内疫情(qíng)防(fáng)控措施优化调整带(dài)来的餐饮消费(fèi)的(de)增加，同时(shí)豆棕现货价差高位运行导致棕榈油(yóu)替代性能大大增强，也进一步刺激了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油的消费(fèi)。

　　虽然(rán)马来西亚及中国(guó)棕榈油库存下降，但(dàn)由于(yú)印尼5月出口政策出现调(diào)整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马来(lái)西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)5月出口(kǒu)数据(jù)保持谨慎态度(dù)。中国和(hé)印度作为全(quán)球主要的棕榈油进口国(guó)，虽然(rán)库存都(dōu)不同(tóng)程度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历史较高水平，若棕榈油价格上涨(zhǎng)，将(jiāng)抑制其消费和进口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对于(yú)棕榈油产地来说，每年的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于(yú)年内低位，无法(fǎ)满足当月需求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依(yī)然没(méi)有扭(niǔ)转去库趋势。可以(yǐ)说，产量(liàng)绝对水平低是去库的主要原因。后期随着产量季节性增(zēng)加，棕榈油(yóu)重新累库也是必(bì)然(rán)趋(qū)势。

　　国内(nèi)方面，侯雪(xuě)玲认为(wèi)，棕榈(lǘ)油的去库更多是(shì)供需双重推动的(de)结果。随着(zhe)产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到港压(yā)力下降，月(yuè)均到港量(liàng)30万吨左右。更(gèng)为重(zhòng)要的是(shì)，国(guó)内(nèi)油脂餐(cān)饮需求(qiú)旺盛，随着气温升高，棕榈油使用(yòng)限制减少，棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同比(bǐ)几乎翻倍。国(guó)内棕(zōng)榈油要想重(zhòng)新累(lèi)库(kù)，需要进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，也(yě)就是说进口利润打开，产地让利，这至少需要产地(dì)库存(cún)压力明显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未来产地的累(lèi)库(kù)必将早于国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从(cóng)目前的市(shì)场情况来看，短(duǎn)期(qī)内缺乏明显利多因素驱动，因此棕(zōng)榈油上涨缺(quē)乏可持(chí)续性。不过，从更长(zhǎng)的年度时间周期来看，在厄(è)尔尼诺(nuò)气(qì)候的预期(qī)下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中期企稳(wěn)阶段。后续需要密切(qiè)关(guān)注厄尔尼(ní)诺气候的发生和持续情况(kuàng)。”贾晖认为(wèi)。

　　在许(xǔ)多市场(chǎng)人士看来，今年仍是“宏观大年(nián)”，宏(hóng)观层面(miàn)对(duì)于大宗商(shāng)品的影响(xiǎng)仍然起到(dào)主导作用。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在周(zhōu)四也放(fàng)慢(màn)了激(jī)进紧缩的步伐(fá)。在外围利空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪出现(xiàn)反弹。不过，随着(zhe)美联储会议的(de)结束，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍(réng)将(jiāng)集中在美国银行业的(de)任何可能的风(fēng)险蔓延，对(duì)此仍需保(bǎo)持谨慎态度。对于油脂来(lái)说，目(mù)前(qián)基本面仍(réng)然多空交织。当前年度加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市(shì)场的压力持续存在(zài)，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压(yā)力(lì)，另(lìng)外国(guó)内棕榈(lǘ)油整体(tǐ)库(kù)存(cún)偏高(gāo)也使得油脂整(zhěng)体(tǐ)的行情难以表现得特(tè)别强势。不过，油(yóu)脂的估值在偏低的油(yóu)粕比和当前年度(dù)南(nán)美大豆的(de)减产预期的逐(zhú)渐兑现背景下，又显(xiǎn)得处(chù)于偏低水平。在(zài)此情况下，油脂似乎难以(yǐ)表现出独立走势(shì)，单(dān)边(biān)行情仍(réng)将比较多地被宏观因素主导。”巩(gǒng)力赫(hè)表示。

　　而在贾晖看来，由于美联(lián)储加(jiā)息已经在市场预期(qī)当中(zhōng)，因此对(duì)大宗商品市(shì)场的利空影(yǐng)响(xiǎng)有限。对(duì)于(yú)油(yóu)脂市场来(lái)说(shuō)，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧盟工业(yè)消费和(hé)食(shí)用消费各(gè)占一半，但(dàn)各国生物柴油政策(cè)比例一段时期内(nèi)是(shì)固定的，不会因(yīn)为原油及(jí)宏(hóng)观市(shì)场的(de)波动，而出现生物柴油产量(liàng)的大幅波动(dòng)，加上油脂食用作为消费必需品，宏观(guān)因素影响(xiǎng)有限，因此(cǐ)油(yóu)脂(zhī)自身基(jī)本面对价(jià)格波动仍然将起到(dào)主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默