金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数上涨，低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨(zhǎng)超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序t: 24px;'>反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在金(jīn)融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美元处(chù)仍(réng)有强力支撑，六月有(yǒu)上行动力。年初以来(lái)原油价格在金(jīn)融压力和地(dì)缘支撑作用下呈(chéng)现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲(chōng)击下(xià)，五(wǔ)月可能(néng)处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下(xià)方70美元处，仍有(yǒu)强力(lì)支撑。仍以短期波(bō)段操作思路为(wèi)主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六月进入地缘和金融事(shì)件交(jiāo)易阶段。如果(guǒ)欧佩(pèi)克减产或美联(lián)储停止加息，均有可(kě)能给(gěi)油价提供阶(jiē)段上行(xíng)动力(lì)。长期来(lái)看(kàn)，支撑和压力(lì)共存局面或将维持。今年可能整(zhěng)体处(chù)于周期(qī)末端的底部震荡期，全年(nián)暂时(shí)维持70-100区间预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢(féng)高做空 持(chí)仓至成(chéng)本以下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情(qíng)驱动依旧在现货(huò)，目前(qián)来(lái)看现货降价的趋势(shì)并未企稳(wěn)的迹(jì)象。从平(píng)衡表(biǎo)推演(yǎn)，后续(xù)纯(chún)碱(jiǎn)库存预期开(kāi)启去库，但是本周的库(kù)存呈现双累，可(kě)见当下持(chí)货(huò)意愿(yuàn)已(yǐ)经在低谷，现货价格预(yù)计持续松动(dòng)。除此(cǐ)之外，丰成(chéng)17日(rì)开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的(de)检修周期都(dōu)不(bù)长，开工高位可维持(chí)。

　　除此之外(wài)，华(huá)南(nán)上周到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导致后续存(cún)在进一步累库的空间。因此(cǐ)当(dāng)下纯碱累库(kù)趋势进(jìn)一步延续，后续需要检修的(de)集中兑(duì)现(xiàn)才能扭转供需，而去(qù)库对价格(gé)的传导也不是(shì)一蹴(cù)而(ér)就。从更大的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，纯碱投产预(yù)期(qī)下，现货偏松，预(yù)期过剩，从利润角度就是要走向成(chéng)本(běn)以下(xià)，何时投产只是节奏(zòu)上(shàng)的扰动，不(bù)影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出现进一步坍塌，纯(chún)碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至成本(běn)以下。

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