公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(l岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文e)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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