随着公(gōng)募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位知(zhī)名(míng)基(jī)金经理调仓换(huàn)股(gǔ)以(yǐ)及(jí)对后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓星在一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半导体和制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。会继续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王(wáng)睿等人也发(fā)布了一季报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关(guān)注，但观点略有(yǒu)不同(tóng)。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成为第(dì)一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一(yī)季报(bào)数据显示(shì)，从银(yín)华基金李晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其(qí)中，银(yín)华中小盘(pán)精(jīng)选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大(dà)盘定开、银华丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心(xīn)选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期、银华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心兴三(sān)年(nián)持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如(rú)银华心(xīn)佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持(chí)有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度(dù)，立讯(xùn)精密(mì)马云的钱属于个人吗、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)、用(yòng)友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了(le)精(jīng)测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前(qián)持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德(dé)业(yè)股份(fèn)、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微(wēi)电(diàn)、锦浪科技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国(gu马云的钱属于个人吗ó)微(wēi)、华(huá)海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别持(chí)有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基(jī)金君为大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星在一马云的钱属于个人吗季报中表示，对(duì)于(yú)今年(nián)国内的宏观判断依(yī)然是经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调(diào)整继续升级，居民消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复(fù)；我们判断由(yóu)于(yú)国家自身(shēn)实(shí)力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形(xíng)势相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革命性的技术(shù)，现象级(jí)应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在(zài)半导体设备、材料、零(líng)部(bù)件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季(jì)度(dù)的去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于(yú)下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对(duì)于上涨的标(biāo)的(de)更多地关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场对于新能源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我们曾(céng)经提到了新(xīn)能源板块的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过(guò)大半年的(de)消化后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因(yīn)素(sù)已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产(chǎn)业、信澳(ào)科技创新(xīn)一年(nián)定(dìng)开A、信(xìn)澳(ào)星奕(yì)A则不(bù)同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新能(néng)源产业为例(lì)，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)增(zēng)持璞(pú)泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增(zēng)持了(le)科达利(lì)、中(zhōng)伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最(zuì)大的是中(zhōng)伟股份，今年一季度(dù)较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前十大个股，斯(sī)莱克(kè)、保隆科技(jì)、比亚迪(dí)则退出(chū)前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程度(dù)减持，其(qí)中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度(dù)较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏后的(de)调(diào)整修复，经(jīng)济(jì)先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于(yú)“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)旗下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在(zài)一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，宏观经济目前处在一(yī)个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环境(jìng)有利于权益(yì)市场行情的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目(mù)标价(jià)的相关(guān)品种，并根据收(shōu)益率(lǜ)预期的变化调整了一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金在一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光(guāng)电(diàn)等个股，人福医药(yào)“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大(dà)。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季(jì)报中表示，对于(yú)人(rén)工智能这一(yī)非常宏大的(de)命题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来(lái)重大变(biàn)化的(de)技术变革，值得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们(men)目前(qián)还无法相对(duì)准确的(de)评估这项(xiàng)技(jì)术革命给具体公司和行(xíng)业格(gé)局带来(lái)的影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰(xī)的定价(jià)，因此我们一季度(dù)暂时还没(méi)有明(míng)显增加相(xiāng)关(guān)的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一(yī)些短期(qī)因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者(zhě)预(yù)期变化(huà)导致部分个股出现了较大回调(diào)，目前(qián)行业整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)处于历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方(fāng)向还(hái)是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一季报(bào)在一季(jì)报中，姜(jiāng)诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或(huò)许是科(kē)技发展进程中最(zuì)重要的事件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达(dá)到了(le)什么程度以及渗透率将多快提升？都是(shì)很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又让(ràng)人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随着利(lì)润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需(xū)要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标(biāo)准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均(jūn)净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会一如既(jì)往，不(bù)去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优(yōu)选A代表作为例(lì)，该基金在一(yī)季(jì)度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔(ěr)、海螺(luó)水泥、美(měi)的集(jí)团，增持了工商银(yín)行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国经济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结(jié)合当前市场(chǎng)提供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马云的钱属于个人吗