投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术(sarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算hù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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