昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的人(rén)士称，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不会(huì)是(shì)一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由支(zhī)配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年(nián为什么懂手机的人都不用华为)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完全(quán)押(yā)注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的(de)可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàn为什么懂手机的人都不用华为g)表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业(yè为什么懂手机的人都不用华为)布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂(zá)的人(rén)工智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科(kē)在接(jiē)受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性较(jiào)强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策也进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空(kōng)在价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能(néng)会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹(dàn)。

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