本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金(jīn)。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约(yuē)北交所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可(kě)成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募(mù)基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是(shì)以发起式的(de)形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)于北(běi)证50指数(shù)的(de)投资价值，万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍(biàn)显著(zhù)低于其他上(shàng)市(shì)板(bǎn)块(kuài)中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性(xìng)的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收(shōu)益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年(nián)11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季(jì)度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北(běi)交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以(yǐ)及(jí)公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正增长。北交所上市公一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外(wài)，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然(rán)是市(shì)场本(běn)身(shēn)较差的流(liú)动性问题(tí)，市场制度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了(le)继续降低投资(zī)者(zhě)门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必(bì)要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股(gǔ)的(de)平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非常(cháng)具(jù)有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的(de)增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的(de)，业绩(jì)的持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策(cè)来看(kàn)，去年(nián)四季度以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利(lì)好(hǎo)，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发(fā)布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是加大(dà)了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流(liú)动性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使得(dé)他们选择优(yōu)质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和北(běi)交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部(bù)分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得(dé)到估值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的(de)公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初(chū)露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估标的，未来随(suí)着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值的(de)公司获得(dé)重(zhòng)估可(kě)能性较大。

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