投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公(gō云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ng)司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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