投(tóu)资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)431mm是多少厘米 431mm是多少米，但依旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(431mm是多少厘米 431mm是多少米shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将431mm是多少厘米 431mm是多少米资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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