大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住(zhù)了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成印信是什么意思？ 印信和书信一样吗本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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