大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业正在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境