自(zì)4月(yuè)下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价(jià)值的认可(kě)。经过(guò)前(qián)期(qī)调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配置(zhì)的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正　　今年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从(cóng)年(nián)初仅500亿元出头(tóu)涨至目前(qián)的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核(hé)心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期(qī)增速保(bǎo)持(chí)在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然稳健(jiàn)，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利(lì)润增速相对(duì)较高，配(pèi)置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处于历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年(nián)估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行(xíng)业和公司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导(dǎo)体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案在(zài)经过2个月的(de)公告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季(jì)度(dù)至(zhì)2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国(guó)际(jì)龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行库存去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配(pèi)使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎(yíng)来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于(yú)算力(lì)以及存(cún)储的爆发性需(xū)求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正厂商(shāng)提升(shēng)自(zì)身(shēn)产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续下探的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放出(chū)来，下(xià)半年(nián)硬科技的(de)投资(zī)机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩(suō)产(chǎn)业链库存的(de)时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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