Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余(yú)公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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