投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(c相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗hǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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