大(dà)型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可(kě)能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股现(xiàn)在(zài)面临的(de)抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更(gèng繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)多的(de)是向优质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持续得长(zhǎng)一(yī)些(xiē)，但我们(me繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？n)仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映(yìng)经(jīng)济衰退的(de)可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引(yǐn)领市场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常(cháng)与增长放缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速(sù)，但并未进入负(fù)增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向收缩(suō)的(de)方向恶(è)化，投资者将越(yuè)来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对(duì)高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能(néng)比(bǐ)周期性(xìng)公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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