巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么-橘子百科-橘子都知道

巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估值(zhí)、高(gāo)分(fēn)红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源链(liàn)、“一带一路”和运营商(shāng)在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明(míng)的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带一(yī)路”和运(yùn)营商PB估值(zhí)分(fēn)别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前这(zhè)些板块(kuài)估值仍处于历(lì)史平均水平(píng)附近。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息率显著高于(yú)市场整体，较(jiào)高的(de)分红也成为其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和(hé)催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特估(gū)”中“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)板块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带(dài)一(yī)路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联(lián)合声明、中巴(bā)联合声明等，以及后续(xù)5月召开(kāi)在即的第(dì)三届“一(yī)带一路”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带一(yī)路(lù)”相关利好(hǎo)不断，板块(kuài)行情得到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以(yǐ)来，数(shù)字经济上(shàng)升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今(jīn)年国务院(yuàn)改(gǎi)组又新设国家数(shù)据局。运(yùn)营商作为“数字(zì)经济”的基础设施，持续得到(dào)催化(huà)。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三(sān)：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么升值的全年宏观主线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链整(zhěng)体性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业链(liàn)作为原材料高度(dù)依赖(lài)海外供应、同时下游(yóu)需求基本集(jí)中在国内市场(chǎng)的方(fāng)向之一，将充分(fēn)受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下(xià)游领域需求(qiú)预(yù)期回暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙(lóng)头盈(yíng)利已在修(xiū)复。

　　四、沿着三(sān)条投资范式(shì)，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一路(lù)”和运(yùn)营商等之外，当前我们建(jiàn)议关注(zhù)机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁(tiě)路(lù)、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家重点支持的战略性产(chǎn)业之(zhī)一，近年(nián)来(lái)经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块(kuài)景气已(yǐ)在改善：一方面，随着(zhe)全球航运市场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化学品船与成品油(yóu)轮(lún)船(chuán)的订单大幅提升。另一方面，国企(qǐ)改(gǎi)革推动造船(chuán)企业重组整合(hé)和产(chǎn)能优化之下(xià)，国内船舶制造业已在逐步实现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公(gōng)路、铁路(lù)、港口）：五(wǔ)一期(qī)间(jiān)各项数据(jù)恢复(fù)良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速(sù)公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸(tū)显，业绩成(chéng)长及确定性较高。同时(shí)近(jìn)几年，高(gāo)速公路及(jí)铁路板块上市公(gōng)司更加(jiā)注重(zhòng)投资人(rén)回(huí)报(bào)，多家公司(sī)发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例(lì)以(yǐ)及(jí)承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的高股息回报(bào)。

　　3）大(dà)型银(yín)行：经(jīng)济(jì)复(fù)苏大背景下(xià)融资需求(qiú)回(huí)暖，基本面有支撑，板块估值也(yě)具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷(dài)需求(qiú)连续三个月超预期回(huí)暖，在稳增(zēng)长和扩投资的政策基(jī)调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的(de)较低位置，修复(fù)空间(jiān)较大。