一度被(bèi)称为“机构投资者风向标(biāo)”的股(gǔ)票(piào)ETF市场，迎来重(zhòng)大(dà)变局，个(gè)人(rén)投资者不仅(jǐn)在新发基金(jīn)中占据主流(liú)，存量产品也超过(guò)了机构投资者占比。

　　多位业内人士对(duì)此表(biǎo)示，在(zài)基金行业ETF投教工作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工具优势被(bèi)投资者逐渐(jiàn)认(rèn)知，以及投资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效(xiào)率较高等背景下(xià)，国(guó)内资(zī)本市(shì)场正在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投资者(zhě)分散(sàn)风险，提高市(shì)场(chǎng)交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人(rén)投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的个人投资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人(rén)投资者俨然(rán)成(chéng)为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个人(rén)投资者比(bǐ)例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了(le)机(jī)构资金。

　　针对个人投资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投资部(bù)总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主(zhǔ)要(yào)集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机(jī)构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业(yè)ETF如雨后春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加全行业指数相关业(yè)务(wù)同仁在(zài)ETF投教工作上的(de)共同(tóng)努(nǔ)力，ETF作为交(jiāo)易工(gōng)具的优势，越来(lái)越被普通个人投(tóu)资(zī)者认知(zhī)，从而(ér)使个(gè)人股票占比的大幅提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个(gè)人占比(bǐ)较高的现(xiàn)象(xiàng)，国(guó)泰基金也分析，今年(nián)以来A股市场持续回暖(nuǎn)，投资者情(qíng)绪比较积极(jí)，新发产(chǎn)品募(mù)资环境比较好，也越(yuè)来越受(shòu)到个人投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由股民转化(huà)而来，这些个人(rén)投资者也认识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概率更高，相对于个股来(lái)说(shuō)，也(yě)能更好地分散风险。

　　基(jī)煜研(yán)究也补充道(dào)，个人(rén)投资者(zhě)“买新不(bù)买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向(xiàng)于交易新上市的ETF，而机构投资(zī)者对(duì)于时间成本的把控较(jiào)严(yán)格，在看准投资(zī)机会后，更倾向于(yú)去(qù)申(shēn)购老产品。

　　近五年个(gè)人(rén)占(zhàn)比(bǐ)呈攀升(shēng)势(shì)头

　　个(gè)人(rén)增持宽基ETF，机构增(zēng)持(chí)行业(yè)或主题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比(bǐ)也呈现明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个(gè)人在(zài)股票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点，超过了机构(gòu)资金(jīn)，股票(piào)ETF作为“机构投(tóu)资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个人占比又回(huí)落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超(chāo)过了(le)机构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分(fēn)点；而(ér)个(gè)人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态(tài)势(shì)中，个(gè)人投资(zī)者在行(xíng)业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中占(zhàn)比下降，但(dàn)绝(jué)对(duì)份(fèn)额也是(shì)在增长的，这(zhè)一数据更代(dài)表了机(jī)构投资者对行业(yè)或主(zhǔ)题ETF的(de)认(rèn)可度也在(zài)不断抬升(shēng)。

　　“我个人(rén)认(rèn)为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研的(de)过程中(zhōng)，我(wǒ)们发现大部分投资者(zhě)都会将较(jiào)为低风(fēng)险的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组(zǔ)合配置中的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由于(yú)近年来行业轮动加(jiā)快，而宽基(jī)ETF可以帮助(zhù)投资者(zhě)把握比较均衡的投(tóu)资机会，受到资金(jīn)关(guān)注。早在2018年和(hé)2022年，市场震(zhèn)荡下(xià)行，投资者的风险偏(piān)好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎(yíng)；而在市场上行时，行(xíng)业和主题(tí)异彩纷(fēn)呈，机会又多(duō)上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随(suí)之上升，所(suǒ)以(yǐ)行业(yè)和主题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基煜(yù)研究也表(biǎo)示，近(jìn)五(wǔ)年市(shì)场成交热(rè)情的提升(shēng)带来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅(fú)发展(zhǎn)，个人(rén)投资者入(rù)市(shì)规模激增，而在经历了多种行情风格(gé)的(de)锤炼后，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢(yíng)基(jī)准的难度有了更清晰(xī)的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟(gēn)上基(jī)准(zhǔn)的步伐；另一方面(miàn)，近几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资领域带来(lái)了(le)大量(liàng)的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作(zuò)透明(míng)度较(jiào)高，因而(ér)逐步获(huò)得(dé)个人(rén)投资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基(jī)煜研究分析，一是(shì)随着A股市场愈发(fā)成熟、有(yǒu)效性提升，个人(rén)投资者(zhě)对于β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来越深入(rù)，近几年(nián)可以(yǐ)看到更多投资(zī)者(zhě)会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能源(yuán)、医(yī)药等，因此行业主题基金(jīn)ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易活(huó)跃(yuè)度

　　长远可(kě)提高A股市场的稳(wěn)定性

　　随(suí)着个(gè)人(rén)占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活跃俄罗斯是资本主义还是社会主义度(dù)也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机(jī)构，有利(lì)于股民转为基民，为投资者分散风险(xiǎn)，提升交易活跃度，长远可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大(dà)都(dōu)由股(gǔ)民转化而来，个人投(tóu)资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比(bǐ)个股(gǔ)可(kě)以更好地平(píng)滑风险，也能(néng)够(gòu)获得(dé)交易的(de)参(cān)与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来参(cān)与市场(chǎng)。相(xi俄罗斯是资本主义还是社会主义āng)比个股来说(shuō)，ETF的(de)风险更分(fēn)散波动也更小，因(yīn)此个人投资(zī)者选择ETF而(ér)非股票，长(zhǎng)远来看可提高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上可(kě)能(néng)交易频(pín)率更(gèng)高，也更容易受到(dào)市场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续运(yùn)营(yíng)和投资(zī)者(zhě)陪伴都提出(chū)了更高的要求(qiú)。”国泰(tài)基(jī)金相关人士称。

　　“更高的(de)个(gè)人占比可能会带来更活跃(yuè)的交(jiāo)易，并带(dài)来(lái)更有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯是资本主义还是社会主义