投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值(zh白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因í)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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