为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　<杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介/imagedata>

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他(tā)市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同(tó杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介ng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介并(bìng)且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的(de)行(xíng)为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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