外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭-橘子百科-橘子都知道

外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营商在(zài)内的“中特估(gū)”方(fāng)向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一(yī)路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便(biàn)经历年初以来(lái)的大(dà)幅上涨后，当前(qián)这些(xiē)板(bǎn)块(kuài)估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商股息率显著高于(yú)市场整体，较高的分红外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭也成为其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特估(gū)”投资范式之二(èr)：政(zhèng)策的持续支(zhī)撑和催化(huà)

　　政策持续支撑和(hé)催化(huà)，成(chéng)为“中(zhōng)特估”中“一带一(yī)路(lù)”和运营商(shāng)板块(kuài)修(xiū)复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带(dài)一(yī)路”十(shí)周年之际，从沙伊(yī)和(hé)解(jiě)、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明(míng)等，以及(jí)后续5月(yuè)召开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一(yī)带一(yī)路(lù)”相关利好(hǎo)不(bù)断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升(shēng)为国家战略(lüè)，相关政策密集出(chū)台。今年国(guó)务院改组又新设国家数(shù)据(jù)局。运营商作为“数字经济”的基(jī)础设施(shī)，持续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之三：景气(qì)修复预(yù)期(qī)

　　2023年中国复(fù)苏+人民币(bì)升值的全年宏观(guān)主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修复，带(dài)动能源链整体性上(shàng)涨(zhǎng)。1）能源(yuán)产业(yè)链作(zuò)为原材料高度(dù)依赖海(hǎi)外(wài)供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内市场的方向之一(yī)，将(jiāng)充(chōng)分受益于人民币(bì)升值(zhí)的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预(yù)期回暖，能源产业(yè)链尤(yóu)其是行业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三条投资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运营商(shāng)等之(zhī)外，当前(qián)我(wǒ)们建议关注机(jī)械(xiè)（造(zào)船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国家重点支持的战略性产业之一，近年(nián)来经历(lì)了行业调整和产能过剩的困境，但(dàn)近期板块(kuài)景(jǐng)气已在改善：一(yī)方面(miàn)，随着全(quán)球航(háng)运市场需(xū)求正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来包括(kuò)化学品船(chuán)与成品油轮(lún)船的订单大幅(fú)提升(shēng)。另(lìng)一方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步(bù)实(shí)现结(jié)构调整和(hé)产(chǎn)能优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各(gè)项数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济增速(sù)下行，高速(sù)公路、铁路、港口资(zī)产稳(wěn)健性凸(tū)显，业(yè)绩成(chéng)长及确定性(xìng)较高。同(tóng)时近几年(nián)，高速公(gōng)路(lù)及铁路板(bǎn)块上市公司更加注重(zhòng)投资人(rén)回报，多家公司(sī)发布股(gǔ)东回报计划，大幅提高(gāo)分红比(bǐ)例以(yǐ)及承诺未来几年(nián)高分红水(shuǐ)平(píng)，给投资人(rén)带来确定性的高股外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下(xià)融资(zī)需(xū)求回暖，基(jī)本面有支撑，板(bǎn)块估值(zhí)也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预(yù)期回(huí)暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调(diào)下，后续信(xìn)贷、社(shè)融仍有望平稳(wěn)增长。此(cǐ)外，作为业(yè)绩(jì)稳(wěn)定(dìng)且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间较大。