大家好，简(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样jiǎn)单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

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　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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