今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选(xu热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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