金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的(de)数据，美(měi)国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(jiàng)息(xī)已然(rán)成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派(pài)站台的情况(kuàng)下(xià)，预计从(cóng)加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近一(yī)个季度的(de)时间，在(zài)此期(qī)间将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前(qián)期超涨现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同(tóng)时(shí)国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海外衰退(tuì)预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续上涨后(hòu)会(huì)面临调(diào)整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)将会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲(pí)软增(zēng)加美联储政策(cè)转向宽(kuān)松预期以及经(jīng)济风险依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是(shì)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业(yè)属性(xìng)较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响下，白(bái)银(yín)高位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白(bái)银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购金(jīn)持续(xù)等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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