5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。需要提及(jí)的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西(xī)省汽车工(gōng)业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到(dào)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商(shāng)用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(chéng)年产(chǎn)10万(wàn)辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东(dōng)风(fēng)公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要(yào)目的(de)是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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