近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(ji黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月àn)基(jī)金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(b黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月ǎi)基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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