北京时间5月7日(rì)，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他(tā)的老(lǎo)搭(dā)档芒格在5个半(bàn)小(xiǎo)时的提问环(huán)节中，回答了投(tóu)资人的(de)47个(gè)问题。

　　现场云集了(le)来自全(quán)球各地的投资者。“来自(zì)中国(guó)的投(tóu)资者是(shì)最多(duō)的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基金首席基(jī)金学家杨(yáng)德龙如此分享自己(jǐ)在(城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字zài)股东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都(dōu)会谈到(dào)中国经(jīng)济(jì)，今年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有(yǒu)竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为更好的国(guó)家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特(tè)说道(dào)。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公司进(jìn)行过投资部署(shǔ)，不过投资(zī)对(duì)象均为中国公司(sī)的H股。根(gēn)据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也曾(céng)表(biǎo)示，“投资人去(qù)投资中国是没(méi)有问题的。相(xiāng)较于(yú)投资美国而(ér)言，投资中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些(xiē)更好的(de)公司，而(ér)这即便有一些(xiē)不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的(de)投资标准，A股哪些股票可(kě)能(néng)会得到他的青(qīng)睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的(de)“净(jìng)资产收益(yì)率不(bù)低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上(shàng)市公司进行了(le)梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的(de)18只(zhǐ)股票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企表(城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字biǎo)现(xiàn)尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的(de)净资产(chǎn)收(shōu)益率来(lái)看(kàn)，医疗行业(yè)无疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资产(chǎn)收益率指标(biāo)，且出于对公司的价(jià)值判断而不(bù)是价格(gé)判(pàn)断，选择的(de)是加(jiā)权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上(shàng)市公(gōng)司(sī)最新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)算术平(píng)均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出(chū)了估(gū)值相对行业平(píng)均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往(wǎng)偏爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也(yě)在重金押注能源领域(yù)，如西(xī)方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多(duō)次减仓银行(xíng)股，包括2006年入手(shǒu)的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清(qīng)仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百(bǎi)年老行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领域(yù)的(de)持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代(dài)财(cái)经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业(yè)等这(zhè)类之(zhī)前商品信誉受(shòu)过不良影响的公(gōng)司进行(xíng)了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对(duì)符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代财经(jīng)制图

　　如(rú)上(shàng)表所(suǒ)示，这18家(jiā)公(gōng)司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在(zài)近(jìn)五年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合(hé)年增长率均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市(shì)场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关(guān)注的(de)最低标准，如(rú)贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是目前这(zhè)些企(qǐ)业的(de)TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市(shì)盈率(lǜ)，所以或还(hái)需(xū)要(yào)等(děng)待入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用(yòng)电器行业公(gōng)司上(shàng)榜不(bù)少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒(jiǔ)企，上述三家企(qǐ)业的5年(nián)净利润复合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业(yè)市(shì)盈率之差(chà)来看，差距最(zuì)大的(de)是主营集成(chéng)电路设(shè)计的中颖电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的三(sān)人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是(shì)公牛集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业(yè)最新市盈(yíng)率仅差0.72倍(bèi)。城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承(chéng)德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而(ér)上述两家(jiā)公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

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