大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新(xīn)能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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