北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuā四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震ng)击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票(piào)，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎ四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震o)示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升(shēng)，势必(bì)会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔率都(dōu)非常具(jù)备(bèi)吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的(de)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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