随着公募基金2023年一季报披露(lù)拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机(jī)会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远一季(jì)报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等(děng)热门(mén)概(gài)念的(de)创新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应。会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日(rì)，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人(rén)也(yě)发布(bù)了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅(fú)调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金来看，整体基金仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银(yín)华大盘定开、银华(huá)丰享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银(yín)华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去(qù)年(nián)底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港股仓(cāng)位从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓星(xīng)代表作银(yín)华(huá)中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较(jiào)大(dà)。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公(gōng)司(sī)、星环科技(jì)-U “新(xīn)进”前十(shí)大(dà)。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约(yuē)2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大(dà)多(duō)数(shù)是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微(wēi)电、锦浪科(kē)技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该(gāi)基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季(jì)报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列(liè)第二、四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基金君为大家(jiā)做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表示，对(duì)于今(jīn)年国(guó)内的宏观判断依然(rán)是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调(diào)整继(jì)续升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于(yú)国家自(zì)身实力的不(bù)断增强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变(biàn)多，国际形势(shì)相对(duì)之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨(jù)头加速入局(jú)。需要(yào)关注的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块(kuài)后续(xù)波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市件先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材(cái)料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国(guó)产供应商积极验证导入(rù)，国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆产线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速(sù)。在(zài)景气(qì)复(fù)苏方向，我们(men)的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半导体(tǐ)下行周(zhōu)期接(jiē)近尾声，经历了(le)过去几个季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年(nián)重启上行(xíng)周萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市期，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢(huī)复的力度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市(shì)场抛弃(qì)较多(duō)的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利好，对(duì)于下(xià)跌的板块更多地关(guān)注利空。我们(men)总体(tǐ)认为(wèi)现(xiàn)在市场对(duì)于(yú)新能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌板块的应激(jī)式反应(yīng)。在(zài)去年的(de)中报(bào)中(zhōng)，我们曾经提到(dào)了新(xīn)能源(yuán)板块的(de)一(yī)些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时(shí)间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达(dá)澳(ào)亚基金冯(féng)明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产(chǎn)业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度(dù)小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前(qián)持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光(guāng)、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增(zēng)持幅(fú)度最大的是中伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季度(dù)较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技(jì)为“新进(jìn)”前十大(dà)个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪(dí)则(zé)退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程(chéng)度减持，其(qí)中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市(shì)场经历(lì)了疫情复苏后的调整修复(fù)，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋(qū)于明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势(shì)。本基(jī)金的投资主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等(děng)热(rè)门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体 和(hé)制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎(zhā)实(shí)的优质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发(fā)布了(le)一季报(bào)。其中，中信保诚基金权益(yì)投资(zī)部总监王睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前处在一(yī)个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对(duì)宽松，宏观(guān)及(jí)货币(bì)环境(jìng)有利于权(quán)益(yì)市场行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的(de)态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了(le)部分(fēn)短期(qī)达(dá)到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期(qī)的变化调整(zhěng)了一部分科(kē)技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创新(xīn)成(chéng)长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大(dà)。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工智(zhì)能(néng)这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的(de)态度。首先(xiān)我们相信这是(shì)一项(xiàng)会对目前的生产和生活(huó)方式带来(lái)重大变化的技术变革，值得我们投入非(fēi)常(cháng)多的(de)精力(lì)去跟踪和(hé)研究。但另一方面，我们目(mù)前还(hái)无法相对(duì)准确的评估这项技术(shù)革命(mìng)给(gěi)具体公(gōng)司和行业格局带来(lái)的(de)影(yǐng)响，也不能给出大部分公司一个(gè)相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓较多的电动车和光伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动(dòng)。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体(tǐ)估值水(shuǐ)平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的(de)发展方向还是相(xiāng)对比较确定(dìng)的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管(guǎn)基(jī)金(jīn)经理姜诚也发布(bù)了一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益(yì)环节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资的基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关(guān)注长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期(qī)因素(sù)，我们(men)还(hái)没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标(biāo)。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势(shì)维持得长(zhǎng)、平均净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去(qù)猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例(lì)，该基金(jīn)在一(yī)季度(dù)减持(chí)了(le)中国建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集(jí)团(tuán)，增持(chí)了(le)工商银(yín)行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的(de)变化，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大(dà)的变化。对中国经济(jì)的长期乐(lè)观，结合当前(qián)市(shì)场提(tí)供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我们可以在热点不(bù)断切(qiè)换的(de)市(shì)场中保持平(píng)和。但投资是(shì)一项苦(kǔ)差事，需要(yào)随(suí)时准备证伪(wěi)自己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平(píng)的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市