近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物)中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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