72小时是几天，72小时是几天几夜

　　财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(h72小时是几天，72小时是几天几夜é)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn72小时是几天，72小时是几天几夜)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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