财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(s塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家hì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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