金融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做(zuò)多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的(de树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)预(yù)期(qī)下，存在累(lèi)库和(hé)订单下(xià)滑导致(zhì)的现货价格(gé)下降，近(jìn)几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修(xiū)、可(kě)流(liú)通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前(qián)来看，投产(chǎn)的变数预计不(bù)大(dà)；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在(zài)缺货迹(jì)象(xiàng)，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻(bō)璃的(de)表现(xiàn)环比和(hé)同(tóng)比(bǐ)上(shàng)都是相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地(dì)产的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻(bō)璃厂继(jì)续上调现货(huò)价(jià)格，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤(chè)，总(zǒng)体还是(shì)正(zhèng)套思路(lù)。

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