5月迎来开门(mén)红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保持在(zài)1万亿(yì)以上(shàng)，市(shì)场对于人工智能(néng)、消费(fèi)、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看(kàn)，机拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板块罕见出(chū)现多只金股，两者(zhě)一定程度(dù)与(yǔ)中特估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最为(wèi)明显，计(jì)算机板块关注(zhù)度则快速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突破(pò)，可(kě)能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零(líng)售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放开(kāi)后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅(máo)，精测电子贡献其(qí)中绝大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策略(lüè)盈(yíng)利(lì)，收(shōu)益中位(wèi)数(shù)为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均(jūn)不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的(de)演绎体现在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家(jiā)机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么(me)走(zǒu)？机(jī)构多(duō)数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了(le)预判，综合多家观点，券商(shāng)们(men)对五月(yuè)的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则(zé)因有事件(jiàn)驱(qū)动所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于(yú)现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表(biǎo)现，则(zé)四年均报(bào)下跌(diē)，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经(jīng)济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举、定点发(fā)力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为(wèi)市场依(yī)然维持(chí)震荡格(gé)局，长期看二(èr)级市场估(gū)值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判(pàn)断在去杠(gāng)杆的背景下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要么增加资(zī)本，减(jiǎn)负(fù)债(zhài)会带(dài)来(lái)经济(jì)收缩(suō)压力(lì)，增资本(běn)会带(dài)来股票供(gōng)给压力，市场尚(shàng)未走出这(zhè)种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济下行(xíng)压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会出现持(chí)续或者大(dà)幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增加股票(piào)供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中(zhōng)盘股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收(shōu)益。(关键词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市(shì)场(chǎng)环境，一些积极因素(sù)正出(chū)现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变。短期(qī)市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期(qī)经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自房(fáng)地产等领域带来的经济下行动能，基(jī)本面预期(qī)很有可能下(xià)修;再次，改革和结(jié)构调整依(yī)然(rán)是(shì)政策(cè)主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部(bù)门(mén)的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继(jì)续维(wéi)持弱势(shì)下跌格局。

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