金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗>

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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