近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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