曾(céng)号(hào)称“广州第一(yī)民企”，也(yě)是最低调(diào)的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以(yǐ)为傲，也(yě)是为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个(gè)光环的“供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融”业(yè)务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公(gōng)众存款”立案查处，其本人也(yě)被(bèi)正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪松发(fā)展(zhǎn)）公告称，近(jìn)日，公(gōng)司无法(fǎ)与实际(jì)控制人张劲取得联系(xì)，无法(fǎ)确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安(ān)局(jú)黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑(yí)人张某等(děng)人采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安(ān)机关(guān)已依法提取相关涉案数(shù)据(jù)，并已委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦中国为什么叫兔子国办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是(shì)雪松(sōng)控股的实际控制人张(zhāng)劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑付(fù)方案抱(bào)有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立的君(jūn)华集团(tuán)，是一家主营房地产的企业，总部(bù)位于广(guǎng)州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团(tuán)营(yíng)收超过(guò)30亿元，被广东省委省政府评(píng)为(wèi)广(guǎng)东省百强(qiáng)企业。张劲的(de)野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉(shè)猎包括大(dà)宗商品、供应链、化(huà)工产业(yè)、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的产业(yè)版图(tú)，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即(jí)“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产业(yè)集(jí)团，在全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)积极拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商(shāng)品资源、供应链服(fú)务等核心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术(shù)创新突(tū)破(pò)，同(tóng)时围(wéi)绕(rào)主业(yè)布局(jú)开展(zhǎn)产(chǎn)业投资及城(chéng)市(shì)综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭(píng)借独一(yī)无二的供应(yīng)链(liàn)业(yè)务迅速提升资产规(guī)模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻(jī)身(shēn)“世(shì)界500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评(píng)为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过(guò)350只(zhǐ)违规“理财产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面(miàn)对外(wài)发行的理财产品存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财(cái)产品发生(shēng)大(dà)面积逾期。违约之(zhī)后，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续(xù)发布多次口头(tóu)或书(shū)面兑付方(fāng)案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的(de)产品本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产品(pǐn)其(qí)余未(wèi)兑(duì)付本(běn)金自2022年(nián)6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还(hái)将出台实(shí)物资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投(tóu)资者(zhě)选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次(cì)兑付都无法(fǎ)如约完(wán)成，终于点燃(rán)了(le)投资人的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发了(le)一封落(luò)款为(wèi)董事长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计划未能按照预(yù)期方案落实(shí)，公司外(wài)部协调资金的努力，也未能取得实质(zhì)性效果，致使原中国为什么叫兔子国(yuán)本定应于当(dāng)月底完成的兑付无法(fǎ)完(wán)成(chéng)。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财产(chǎn)品无法兑付而暴雷，这与近年(nián)来(lái)恒(héng)大等(děng)房(fáng)地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑(jí)大相径庭，更加令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数(shù)量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪(xuě)松系公(gōng)司，还有大量的(de)假央企(qǐ)、伪国(guó)企。而作为底层资(zī)产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向(xiàng)雪松系(xì)两家上(shàng)市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达下发关(guān)注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十家空壳公(gōng)司是否为(wèi)公司(sī)的(de)供应商或(huò)客(kè)户，并说明公司(sī)是否(fǒu)参与(yǔ)雪松(sōng)信托产品底层资产(chǎn)的应收(shōu)账款相关的(de)供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场供应(yīng)链(liàn)金融的(de)底层资(zī)产原(yuán)本(běn)就是雪(xuě)松(sōng)系自(zì)导(dǎo)自演(yǎn)的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链(liàn)业(yè)务相当大(dà)一部(bù)分原本就是一场“融资性贸易(yì)”，即通过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不断空(kōng)转交(jiāo)易(yì)量做大规模，继而获取(qǔ)更多融(róng)资(zī)，这与数(shù)年前大范围爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提(tí)供(gōng)现金支(zhī)持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到(dào)个人生活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工(gōng)人泪(lèi)目，把这家名声(shēng)不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的(de)名头。

　　谁能想到(dào)，几(jǐ)年(nián)前大家(jiā)心目中的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付危机爆发(fā)之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺三番五(wǔ)次(cì)食言，依然有人表(biǎo)示(shì)愿意与其(qí)共度难关，直到日前公安机(jī)关立案公告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是(shì)，警(jǐng)方通告(gào)中所(suǒ)披露的(de)圆方投资只是雪松(sōng)系金(jīn)融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士(shì)向观(guān)察者网透露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对(duì)于张劲及其(qí)他(tā)多(duō)为雪松系高管的控(kòng)制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告(gào)披露此次(cì)对张劲采取刑事强(qiáng)制措施(shī)，意味着基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款案进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人(rén)员(yuán)多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈晖联(lián)系，均无法与其(qí)本人取得联系(xì)，也无法确定其(qí)失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正(zhèng)是(shì)“雪松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪(xuě)松控股集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)市(shì)雪松互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有限公司(sī)等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物(wù)林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主(zhǔ)管(guǎn)资金的头号人物(wù)谢少彬(bīn)等(děng)人，也在半年(nián)前就已经被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个(gè)雪松(sōng)系的崩(bēng)塌速(sù)度(dù)也(yě)与日俱(jù)增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由(yóu)于连年亏损已经再(zài)次(cì)发布退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公(gōng)司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团(tuán)新材(cái)料公司要(yào)约(yuē)收购实施完毕(bì)，本次要约收购系山能新材料(liào)作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而触发，意(yì)味着齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达(dá)将易主山东国资(zī)。

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