今年A股市(shì)场最为火热的“中(zhōng)特估”板(bǎn)块又(yòu)将迎来(lái)重磅级(jí)指数ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者获悉(xī)，4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF，发(fā)行日期已(yǐ)经正式(shì)定档(dàng)。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期(qī)为5月(yuè)17日(rì)19日(rì)，产(chǎn)品的首发募集上限(xiàn)均(jūn)为20亿元。

　　谈(tán)及产(chǎn)品发行(xíng)预期，多(duō)位业内人士用“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容。在他们(men)看来，首先，中证国(guó)新央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市(shì)场的行情(qíng)主线，预计发行(xíng)情况(kuàng)较为(wèi)理想；其次(cì)，上(shàng)述ETF设(shè)置了发行(xíng)上限(xiàn)，加上(shàng)部分券(quàn)商近期(qī)对(duì)于基金的发(fā)行导向转为(wèi)保(bǎo)有量(liàng)考核，也不会过份(fèn)冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新央企(qǐ)主题系(xì)列指数有(yǒu)助于资本(běn)市场从科技领域(yù)、能源产业等多维度服务央企(qǐ)，强化股东回报(bào)，帮助投资(zī)者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企(qǐ)利用资(zī)本市场做强做优做大，提升(shēng)市场影(yǐng)响力、号(hào)召力，切(qiè)实(shí)促进央企上市公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东回报(bào)ETF“官宣”15日正式(shì)发行(xíng)

　　4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF定于5月15日至19日期(qī)间正式发售，其中，网(wǎng)下(xià)现金、网下股(gǔ)票(piào)认购(gòu)期(qī)为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计0.6％，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认(rèn)购份额小于50 万份的(de)，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份(fèn)至100万份之(zhī)间的，广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统一(yī)为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF由(yóu)工商银(yín)行托管，汇添富(fù)中证国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)建设银行托管(guǎn)，招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF的托管方则(zé)是中(zhōng)信(xìn)建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解，上交所(suǒ)拟定于(yú)5月11日(rì)举(jǔ)办(bàn)“发现(xiàn)央企(qǐ)投(tóu)资价值促进央(yāng)企估值回归”业务交流会(huì)暨国(guó)新央企股东回报ETF宣(xuān)介会。会议(yì)主旨为进一步探(tàn)索建(jiàn)立中国特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值回归(guī)合理水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数(shù)公司、券商、基金公(gōng)司等相关领导将出(chū)席(xí)会议。

　　在多(duō)位业(yè)内人士看来，3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF未来都将(ji裤子175是几个xāng)在上交所上市，上交所此次(cì)会议或为产品发行预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期(qī)资本市场的行(xíng)情(qíng)主(zhǔ)线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对(duì)此也比较重视，基金(jīn)公司肯定会重点发行，但目(mù)前市场上也存在(zài)不(bù)少央企主题(tí)基金，因(yīn)此预计此次央企股东(dōng)回报ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基(jī)金公司人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在券商会参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行情主线，产品本身就(jiù)比较好卖；其次，我(wǒ)们近期已(yǐ)将考核侧(cè)重点放在产(chǎn)品保有量(liàng)上，同时降低基金首(shǒu)发(fā)的考核权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基(jī)金(jīn)公司人士也预(yù)计，类似去年(nián)中证1000ETF的(de)发行(xíng)大战不会在此次央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分为三(sān)批陆续推向市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售，就(jiù)是为(wèi)了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销(xiāo)售(shòu)机构不会过(guò)度拼基金首发(fā)，不过，目前市场上非常(cháng)关注(zhù)‘中特估(gū)’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐观(guān)。”

　　基金积极(jí)布局央企主题产品

　　为投资(zī)者带来分享改革红(hóng)利工(gōng)具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司也积极布局相(xiāng)关产品。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)从Wind数据发现，今年(nián)以来(lái)全(quán)市(shì)场(chǎng)已有18家基金公司陆续申(shēn)报了(le)21只央国企主题基金，易(yì)方达、汇添富、南(nán)方、博(bó)时、招商等各(gè)大公募巨头都(dōu)有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构，还各申报了主、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一(yī)产品条线。

　　除了(le)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方(fāng)、银华还同(tóng)时上报(bào)了跟踪“中证国(guó)新(xīn)央企科(kē)技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了(le)中证国新央企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快(kuài)获批，会陆续(xù)进(jìn)入发行。

　　伴随着这些主(zhǔ)题产品的发行(xíng)，意味着，个人(rén)和机构投资(zī)者拥有配置央企(qǐ)特色指(zhǐ)数、分享改革红利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据(jù)业内人士表示，早在去年11月，证监(jiān)会主席易会满提(tí)出“探索建立具有中国特色的估(gū)值体系，促(cù)进市场资(zī)源配置功能(néng)更好发挥”。这一讲话(huà)为A股市(shì)场未(wèi)来(lái)发展和改革指明了方向，成熟完善的估值(zhí)体系对(duì)于资本市场的(de)价(jià)值(zhí)发现以及资源(yuán)配置功能的发挥(huī)有重要作用，也(yě)是资本市场支持实体经济发(fā)展的(de)重(zhòng)要基础。因此，看准“中国(guó)特色估值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的(de)产品积极(jí)布局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备了不(bù)少(shǎo)央国企主题基金，就(jiù)是看准这类企业的(de)投资(zī)价值。”据一位(wèi)基(jī)金公司人士表(biǎo)示(shì)，建立具有中国特色的(de)估值体系，有助于提(tí)升市(shì)场对国有上市(shì)企业的关注(zhù)度，对企业估值(zhí)层面(miàn)的各类(lèi)因(yīn)素做进一步的研(yán)究和(hé)探讨，强化相关领(lǐng)域在新环(huán)境下的资产价格(gé)预(yù)期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆表示(shì)，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑是(shì)比较(jiào)完备(bèi)的：一是(shì)央企是实(shí)现国家(jiā)战略(lüè)发展的“排头兵”，不断(duàn)受到(dào)政策的支(zhī)持与引导；二是(shì)央企作为资本市场“压舱石”“基(jī)本盘”具有重要作用；三是(shì)央(yāng)企(qǐ)引(yǐn)领(lǐng)科技创新，研发占比逐(zhú)年提升；四是央(yāng)企仍是(shì)A股估值洼(wā)地(dì)。未来(lái)在不断(duàn)完善中国(guó)特色(sè)现(xiàn)代(dài)资(zī)本市(shì)场下，预计(jì)国资央企有(yǒu)望(wàng)迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业(yè)绩为央国企(qǐ)的估值(zhí)重塑(sù)提供了市(shì)场认可的基础。从(cóng)盈利(lì)能力方面(miàn)来看，近年(nián)来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳(wěn)回升，目前已超过(guò)其他类型企业，高于A股平均水平，体(tǐ)现出央国企(qǐ)较强的“价值创造”能力(lì)。从成长性来看，2022年(nián)三季度国资(zī)委旗下(xià)上市央(yāng)企营业总收入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归(guī)母净利润(rùn)同比(bǐ)增长12.53％，而同期全(quán)部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望(wàng)未来，央国企上(shàng)市公司质(zhì)量的提升或将成为央国企估(gū)值(zhí)重塑的核(hé)心动力。

　　招商(shāng)基金量化投资部基金(jīn)经理(lǐ)刘重杰也表示，从公司(sī)经(jīng)营的角度(dù)看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场(chǎng)整体而(ér)言更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领(lǐng)先(xiān)，具备较高(gāo)的长期投(tóu)资价值，或(huò)更符(fú)合(hé)机(jī)构投(tóu)资者(zhě)、个人养老金(jīn)等(děng)配(pèi)置(zhì)性的需求(qiú)。在(zài)中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系的(de)推进过程中，央企股东回报(bào)指数具备较好的长期配置价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司定(dìng)制(zhì)，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国资委下(xià)属现(xiàn) 金分(fēn)红(hóng)或回购总额占总市值比(bǐ)率较高的50只(zhǐ)上市(shì)公司证(zhèng)券(quàn)作(zuò)为(wèi)指数样本(běn)， 以反映央企股东回报主题上市(shì)公司证券的整体表现。

　　指数行(xíng)业覆(fù)盖钢(gāng)铁(tiě)、建筑装饰、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备(bèi)等，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数前十大(dà)成份(fèn)股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公(gōng)司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央企股东回(huí)报指数(shù)聚焦(jiāo)高分红与(yǔ)高回购央企，指数近(jìn)12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数当前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主(zhǔ)流指数(shù)表(biǎo)现出更低(dī)的估值水平，央企估(gū)值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近(jìn)五年ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定(dìng)保持在8％以上，体现出(chū)较好的盈利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这裤子175是几个x3只央(yāng)企回报ETF发行时间(jiān)是(shì)？

　　答：产品募(mù)集日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资(zī)者可选择(zé)网(wǎng)上现金(jīn)认购、网下现金认购和(hé)网(wǎng)下股票认(rèn)购3种方(fāng)式

　　4、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规模上限为(wèi)20亿元，如(rú)果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例(lì)配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认(rèn)购费、管理费、托管(guǎn)费(fèi)等(děng)。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看，在认购金额低于(yú)50万，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和100万之(zhī)间(jiān)，广(guǎng)发(fā)旗下产品为0.4％，其他两只(zhǐ)为0.5％，而(ér)高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管费(fèi)上，广发旗下产品(pǐn)为(wèi)0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后续做(zuò)市商如(rú)何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上(shàng)交所上(shàng)市。多家公司(sī)后续(xù)将安排做市商，保障充分的流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理(lǐ)人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基金(jīn)经理(lǐ)。其中广发(fā)央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广发基金指数投资(zī)部副总(zǒng)经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来(lái)管(guǎn)理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历(lì)史(shǐ)表现(xiàn)怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯(xùn)数据(jù)显(xiǎn)示，截至3月31日，央企股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深(shēn)300和上证红利(lì)指数的(de)表现。

　　9、问(wèn)：如何看待央企指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优(yōu)势明显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)；2、央企经营较稳(wěn)健，整体平(píng)均盈利高(gāo)于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社会责(zé)任(rèn)，是(shì)国(guó)家战略发展(zhǎn)主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中(zhōng)国特色估值体系(xì)背(bèi)景下(xià)估值提升空(kōng)间较(jiào)大。

　　第三(sān)、红利因子叠加(jiā)：1、红利(lì)属性更明显，追求分(fēn)享高质(zhì)量发展成果2、具备(bèi)一定抗通(tōng)胀能力和(hé)抗风(fēng)险的配(pèi)置效(xiào)益。

　　10、问：目前(qián)央(yāng)企概(gài)念(niàn)已经涨过(guò)一(yī)轮了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前(qián)估值仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈(yíng)率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全(quán)指的17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今(jīn)，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还(hái)是纵向比较(jiào)，央企整(zhěng)体估值水平(píng)与其经济地(dì)位并不匹(pǐ)配(pèi)，亟待改善，在政策支持(chí)下有望迎来重塑(sù)。

　　二、央企重估或是(shì)贯穿全(quán)年的主线。从券商机构的对外观点来看(kàn)，多家券商明确表示今年的投(tóu)资主线之(zhī)一就是央国企价值重估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国(guó)信证(zhèng)券：继(jì)续(xù)把握国企价(jià)值(zhí)重估(gū)这一投资主线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚持(chí)数(shù)字经济(jì)+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改(gǎi)革和(hé)中国特色估值体(tǐ)系(xì)推动下，当前(qián)国(guó)企价(jià)值重估行情(qíng)有望持续并形成主线行(xíng)情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 裤子175是几个x