看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月三件套是哪三件(yuè)买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，三件套是哪三件菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān三件套是哪三件)带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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