近期，多(duō)家险企获批增加注(zhù)册资本(běn)或发行资本补充债券。

　　为提高偿付(fù)能力，近年来，多家(jiā)险企(qǐ)以增资、发债的形式(shì)“补血(xuè)”。今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元资本补充(chōng)债(zhài)券。也就是说(shuō)，共有12家险企(qǐ)累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路(lù)上，增资(zī)和发债较(jiào)多且较(jiào)为顺利的主要是大型公(gōng)司，中小险企增资(zī)仍比较难，很多(duō)偿付能力不达标(biāo)的中小(xiǎo)险企(qǐ)，资本金多年难以(yǐ)得到补充(chōng)。

　　大(dà)型险企(qǐ)“补血”手(shǒu)笔大(dà)人保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主(zhǔ)要(yào)是为满足业(yè)务发展和偿(cháng)付能(néng)力需(xū)要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管披露信息来看(kàn)，今年(nián)以来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)增(zēng)加注册(cè)资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元(yuán)。获(huò)批增资(zī)的险(xiǎn)企多在去年发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险(xiǎn)增资最多，达90亿(yì)元(yuán)，占总增资(zī)额的“半壁(bì)江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资(zī)3.2亿元，目前(qián)注册(cè)资本达(dá)到20.2亿(yì)元；国寿财险(xiǎn)增资90亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本(běn)达到(dào)278亿元；阳光保险(xiǎn)增(zēng)资11.5亿(yì)元，注(zhù)册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产(chǎn)险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿(yì)元，注册资本(běn)达到(dào)7.7亿(yì)元；华贵人寿增(zēng)资10亿元(yuán)，注册资本达到20亿元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注册资本达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以(yǐ)来还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等(děng)9家险企发布了增资(zī)公告。

　　除增(zēng)资外(wài)，发行资(zī)本(běn)补充债券(quàn)也是(shì)保险公司“补血(xuè)”的方(fāng)式之(zhī)一(yī)。

　　今(jīn)年以来，紫金(jīn)财险、中华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财(cái)险(xiǎn)、太保产险、中国人(rén)保获批在全国银行间债(zhài)券市场公开(kāi)发(fā)行10年期可赎回资本(běn)补充(chōng)债券，发行(xíng)规模(mó)从6亿(yì)元至120亿(yì)元不等。其中，中(zhōng)国人(rén)保发行规模最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从目前一(yī)级市场发债(zhài)情(qíng)况(kuàng)来看，根(gēn)据Wind数(shù)据统计，今(jīn)年以来，5家(jiā)险企发行资本补充债，规模达218亿(yì)元。利安人寿于(yú)3月10日发(fā)行(xíng)10亿(yì)元资本补充债(zhài)；太平再(zài)保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资本补充债(zhài)；农银(yín)人寿于3月30日(rì)发行35亿元资本(běn)补充债(zhài)；中再产险于5月5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人(rén)保(bǎo)寿险于5月25日(rì)发(fā)行120亿元资本(běn)补充债(zhài)券。

　　中小险企“补血”不易复星联(lián)合健康三(sān)次增(zēng)资失败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来增资的企业中，中(zhōng)小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业(yè)协会官(guān)网披露(lù)信息(xī)以及国(guó)家金融(róng)监督(dū)管理总局官网信(xìn)息(xī)显示，2022年共有23家险企(qǐ)公布增(zēng)资(zī)计划，截至(zhì)目前已有19家公司(sī)获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财险(xiǎn)、太(tài)保(bǎo)产险等(děng)大(dà)型险(xiǎn)企还有太平科技保险、安联(lián)资管、中意资管等公司。而(ér)长城财富(fù)保险资(zī)管(guǎn)、都邦(bāng)财险、中(zhōng)银三星人寿、复(fù)星保(bǎo)德信人寿4家公(gōng)司的增资需求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大(dà)型(xíng)险企增资相对顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小险企增资并(bìng)不容易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认缴并(bìng)不积极(jí)。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年(nián)5月17日(rì)召开临时(shí)股东(dōng)大会审(shěn)议通过了有关都邦财险(xiǎn)增资扩(kuò)股(gǔ)的议案，拟增(zēng)资4亿(yì)元。各(gè)增资股东将以货币方式向公司(sī)投入资金。但根据都邦财险发布公告(gào)显示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股(gǔ)的认(rèn)购额(é)度未由股东认购，将进(jìn)入(rù)下一轮(lún)同比例增资。

　　有(yǒu)险企多次(cì)尝试(shì)增资，至今仍没有成(chéng)功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健康此前曾作(zuò)出三(sān)次增资计划(huà)，但至今仍未成功。今(jīn)年5月23日(rì)，复星联合(hé)健康再次对外公布增(zēng)资计(jì)划(huà)，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注(zhù)册资(zī)本金由(yóu)5亿元增(zēng)加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标(biāo)的险企中，多家公司资(zī)本常(cháng)年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根据公开信息显示，截至一季度(dù)末，最近风险综合评级为C类(lèi)险(xiǎn)企的有华(huá)汇人(rén)寿、合众(zhòng)人寿、幸福人(rén)寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿(shòu)、华安财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富德财险(xiǎn)、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述(shù)险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均(jūn)未获批(pī)增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人(rén)寿、富德财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年之间获(huò)批增资。

　　对外经济贸易(yì)大学(xué)保险学(xué)院(yuàn)教授王国军对(duì)“V观财报”表示(shì)，中小保险公司在市场竞争中不(bù)占优势，前景不明，投资回(huí)报期较长，经(jīng)常不(bù)被投资人看好，所以存(cún)在(zài)增资难的问题。

　　面对增(zēng)资(zī)难题，王国军表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心竞争(zhēng)力，在某(mǒu)一个领域取得优势，成(chéng)为(wèi)行业翘楚(chǔ)，形成(chéng)稳定的(de)保费和利润来源。恶性循环是中小保险公(gōng)司(sī)容易掉落(luò)的(de)陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找到独特的(de)业务模式，才能(néng)逐步(bù)走(zǒu)向良性(xìng)循环。中小(xiǎo)险企保(bǎo)持偿(cháng)付能力处于正常水平其实并不是难事(shì)，不照抄(chāo)大型保(bǎo)险(xiǎn)公司的业务模(mó)式，不随(suí)波(bō)逐流，不(bù)盲目扩张，提高资(zī)金(jīn)运作能力，稳反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系扎稳打打造公司的(de)核心竞争力。

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