曾号称(chēng)“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定性为“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式(shì)采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即(jí)雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实(shí)际(jì)控制(zhì)人张劲(jìn)取得联(lián)系，无(wú)法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日(rì)，广州市公(gōng)安局黄浦分(fēn)局发(fā)布公(gōng)告称，因涉嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司（以下简称“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案(àn)查处(chù)。公安机(jī)关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉(shè)案相关资产予以查封、扣押(yā)、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方(fāng)投资的背后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是(shì)雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之(zhī)前承诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线希望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家主(zhǔ)营(yíng)房地产的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省(shěng)百(bǎi)强(qiáng)企业。张(zhāng)劲的野心也随之展露(lù)，逐步(bù)开始涉猎包括大(dà)宗(zōng)商品、供应链(liàn)、化工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包(bāo)括(kuò)齐翔(xiáng)腾达、希努(nǔ)尔（即雪松(sōng)发展）等(děng)上市公司(sī)大笔(bǐ)股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了(le)公司(sī)的产业版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪(xuě)松(sōng)系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全(quán)球领先的大(dà)宗(zōng)商品综合性产业集(jí)团，在全球范(fàn)围(wéi)内积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源(yuán)、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材(cái)料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主(zhǔ)业布局开展产业投(tóu)资及(jí)城(chéng)市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一(yī)无二的(de)供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为(wèi)中国最具影响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资(zī)产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超(chāo)过(guò)350只(zhǐ)违规“理财(cái)产(chǎn)品”面(miàn)向自然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投(tóu)资者沟通时(shí)公布数据，雪松方(fāng)面(miàn)对(duì)外发行的理财产品存量规(guī)模(mó)大(dà)约(yuē)在200亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月开始(shǐ)出现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控(kòng)股方(fāng)面曾陆续(xù)发布多次口头或书面(miàn)兑付方(fāng)案，均(jūn)未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年12月出具的(de)兑付计划显(xiǎn)示，此(cǐ)前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年(nián)1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其(qí)余未兑(duì)付本(běn)金自2022年6月起分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实(shí)物资产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕(xī)的首次兑付都无(wú)法如约完(wán)成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称受各(gè)种因素影响，资产(chǎn)处置及回款(kuǎn)计划(huà)未能按(àn)照预(yù)期方案(àn)落实，公司外部协调资(zī)金(jīn)的(de)努力，也未能取得(dé)实(shí)质性(xìng)效(xiào)果，致使原本定应(yīng)于当月底(dǐ)完(wán)成的(de)兑(duì)付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴(bào)雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产企业暴(bào)雷路径(jìng)如(rú)出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产(chǎn)品背后，构筑(zhù)的是一(yī)个庞大的融资网络，涉及(jí)企业数量(liàng)高达63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应(yīng)收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上(shàng)市(shì)公司雪松发(fā)展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要求(qiú)其(qí)核实媒体曝出(chū)的数十家(jiā)空壳(ké)公司是否为公(gōng)司的供(gōng)应商(shāng)或客户(hù)，并(bìng)说明(míng)公司是(shì)否参与雪(xuě)松信托产(chǎn)品底层资(zī)产的(de)应收(shōu)账款相关的供应(yīng)链(liàn)业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸(mào)易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金融的底层(céng)资产(chǎn)原本就是(shì)雪松系自导(dǎo)自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部(bù)分原本就是一(yī)场“融(róng)资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的(de)“闭环”不断空转(zhuǎn)交易(yì)量做(zuò)大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国范(fàn)围内(nèi)出现大范围股(gǔ)灾(zāi)时，张劲曾在(zài)朋(péng)友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公(gōng)司(sī)员工(gōng)如果有炒(chǎo)股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提供(gōng)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗现金(jīn)支持。炒股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生活的(de)，也可(kě)以(yǐ)和(hé)公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大(dà)家(jiā)心目中的“好老板”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚至还是利用虚(xū)构(gòu)的资(zī)产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危(wēi)机爆发之时(shí)，雪松及张(zhāng)劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺三番(fān)五次(cì)食言，依然有人表示愿意(yì)与(yǔ)其共(gòng)度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪松(sōng)系金融(róng)业务的经(jīng)办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者(zhě)网透露，由(yóu)于涉案关联(lián)公司过多，不便逐一(yī)列(liè)出，所以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其表示(shì)，自(zì)2022年初至今一年多，经侦(zhēn)部(bù)门对雪松涉嫌非(fēi)法集资的(de)调查早已(yǐ)在持续进行，对于张劲及(jí)其他多为雪松系高管的控制也(yě)早(zǎo)已开始。

　　从公(gōng)安(ān)程序(xù)上(shàng)来讲，通(tōng)常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措施，意味着(zhe)基本案(àn)情已调(diào)查清(qīng)楚，对于整个雪松系(xì)公(gōng)司涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪(xuě)松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾(téng)达公告(gào)称，公司工作(zuò)人员多次(cì)通过电(diàn)话、微信等方(fāng)式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人(rén)取(qǔ)得联系，也无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广(guǎng)州雪松文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额(é)贷款有限公司等(děng)数十家公司(sī)担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒(méi)体报道称，原(yuán)雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二(èr)号人物林伟(wěi)龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时(shí)，整个(gè)雪(xuě)松(sōng)系(xì)的(de)崩(bēng)塌速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发(fā)展由于连(lián)年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集团(tuán)新(xīn)材料(liào)公司要(yào)约收购实(shí)施完(wán)毕(bì)，本次要约收购系(xì)山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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