美国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的(de)稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期(qī1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语)国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大(dà)多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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