今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(x古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好iāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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